آرژانتین در سه‌ماهه سوم از رکودی طولانی خارج شد که این امر دستاوردی مهم برای رئیس‌جمهور آزادی‌خواه، خاویر میلی، در تلاش‌هایش برای حل چالش‌های طولانی‌مدت اقتصادی این کشور به شمار می‌رود.
طبق اعلام آژانس آمار ملی، تولید ناخالص داخلی آرژانتین از ژوئیه تا سپتامبر نسبت به سه‌ماهه قبلی به صورت فصلی تنظیم‌شده ۳/۹٪ رشد کرد. این اولین دوره رشد اقتصادی کشور از زمان ورود به رکود در اواخر سال ۲۰۲۳ است. با این حال، تولید ناخالص داخلی نسبت به مدت مشابه در سال ۲۰۲۳، ۲/۱٪ کاهش یافته است.
فروکش کردن بحران اقتصادی آرژانتین
این بازگشت اقتصادی همزمان با اولین سالگرد ریاست‌جمهوری میلی است. او در این مدت کاهش‌های شدید هزینه و آزادسازی اقتصادی را اجرا کرده است که این اقدامات به کاهش تورم سه‌رقمی سالانه آرژانتین کمک کرده است. این سیاست‌ها باعث شده میلی در میان رهبران راست‌گرای جهان به رسمیت شناخته شود و حمایت‌هایی از جمله از سوی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده و میلیاردر ایلان ماسک به دست آورد.
اوراق قرضه حاکمیتی آرژانتین نیز در روز دوشنبه افزایش یافت و صرف ریسک (Risk Premium) نسبت به خزانه‌داری ایالات متحده ۴/۴٪ کاهش یافت و به ۶۷۷ واحد پایه رسید که کاهشی چشمگیر از بیش از ۲۰۰۰ واحد پایه در زمان آغاز ریاست‌جمهوری میلی محسوب می‌شود.
صرف ریسک چیست؟
صرف ریسک یا ریسک پریمیوم به بازده اضافی گفته می‌شود که سرمایه‌گذاران برای پذیرش ریسک یک سرمایه‌گذاری پرریسک در مقایسه با سرمایه‌گذاری بدون ریسک مطالبه می‌کنند. این مفهوم بیانگر جبرانی است که سرمایه‌گذاران برای تحمل عدم اطمینان یا خطرات مختلف مانند نوسانات بازار یا ریسک نکول دریافت می‌کنند.
برای محاسبه صرف ریسک، بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری پرریسک از نرخ بازده بدون ریسک (مانند اوراق قرضه دولتی) کسر می‌شود. این مفهوم در ارزیابی قیمت دارایی‌ها، مدیریت پورتفولیو و تعیین هزینه سرمایه شرکت‌ها اهمیت زیادی دارد. به‌طور مثال، اگر بازده سهام ۸٪ و نرخ بدون ریسک ۳/۵٪ باشد، صرف ریسک ۴/۵٪ خواهد بود.
بحران اقتصادی این کشور که با اتکای دولت‌های پیشین به چاپ پول تورم‌زا برای تأمین هزینه‌های دولتی تشدید شده بود، در اوایل دوره ریاست‌جمهوری میلی با وجود سیاست‌های ریاضتی و تورم بالا بدتر شد. نرخ فقر در نیمه اول سال ۲۰۲۴ با ۱۱ واحد افزایش به ۵۳٪ رسید.
با وجود پیش‌بینی جی‌پی مورگان از انقباض ۳٪ اقتصاد در سال ۲۰۲۴، این بانک رشد قوی ۵/۲٪ را برای سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌کند، هرچند این رشد صرفاً تولید ناخالص داخلی سرانه را به سطح سال ۲۰۲۱، زمانی که اقتصاد در حال بهبود از همه‌گیری بود، بازمی‌گرداند.
رشد اخیر ناشی از بهبود در هزینه‌های مصرف‌کننده و سرمایه‌گذاری و همچنین تداوم رشد قوی در صادرات کشاورزی و معدنی بوده است. با این حال، بخش‌های تولید و ساخت‌وساز همچنان به شدت تحت فشار هستند.
تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که میلی باید رشد اقتصادی پایداری را ارائه دهد تا استانداردهای زندگی را بهبود بخشد، اگر بخواهد موقعیت خود را در انتخابات میان‌دوره‌ای ۲۰۲۵ که ائتلاف «لا لیبرتاد آوانزا» او به دنبال گسترش حضور خود در کنگره است، تقویت کند.
چالش‌های بزرگی همچنان باقی است، از جمله حذف کنترل‌های ارزی و سرمایه‌ای آرژانتین که مانع سرمایه‌گذاری خارجی می‌شود و توانایی بانک مرکزی برای افزایش ذخایر ارز سخت را محدود می‌کند.
سباستین منسکالدی، مدیر مؤسسه مشاوره EcoGo در بوئنوس آیرس، پیش‌بینی می‌کند که رشد در سال ۲۰۲۵ پس از بازگشت اولیه کندتر خواهد شد. او می‌گوید: «ما ممکن است همچنان رشد قوی ۵٪ را در سال آینده ببینیم، اما مزایای آن به صورت نابرابر بین صنایع و گروه‌های نیروی کار توزیع خواهد شد».