تورم مصرفکننده چین در نوامبر به بالاترین سطح نزدیک دو سال اخیر رسید و نشان داد تقاضای داخلی به تدریج در حال بازیابی است و اثر حمایتهای سیاستی در اقتصاد گستردهتر نمایان میشود.
طبق گزارش اداره ملی آمار چین، شاخص قیمت مصرفکننده در نوامبر نسبت به سال قبل ۰/۷ درصد افزایش یافت؛ پس از رشد ۰/۲ درصدی در اکتبر. این بالاترین سطح از فوریه سال گذشته است.
تحلیلها نشان میدهد رشد تورم در نوامبر عمدتاً ناشی از افزایش قیمت غذا و تقویت قیمت کالاهای صنعتی مصرفی بوده است. افزایش شدید قیمت سبزیجات فراتر از الگوهای فصلی به دلیل بارندگیهای اکتبر، باعث شد شاخص قیمت غذا از کاهش به رشد برسد و عامل اصلی افزایش CPI شود. همچنین جهش قیمت جهانی طلا رشد قیمت کالاهای صنعتی مصرفی را تقویت کرد و دلیل رشد در شاخص هسته CPI هم همین است.
شاخص هسته CPI که غذا و انرژی را حذف میکند، در نوامبر نسبت به سال قبل ۱/۲ درصد افزایش یافت و نسبت به اکتبر تغییر نکرد.
به گفته تحلیلها سطح قیمتها احتمالاً «به کف رسیده» اما فضای محدودی برای افزایش بیشتر وجود دارد و این موضوع برای اجرای سیاستهای تقویت رشد از جمله احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی فضا ایجاد میکند.
انتظار میرود پایه آماری پایین سال گذشته دوباره موجب افزایش تورم سبزیجات در دسامبر شود، هرچند اثر قیمت طلا ممکن است کاهش یابد و سیاستهای تشویق مصرف احتمالاً حمایت ضعیفتری از بازار خودرو و لوازم خانگی داشته باشد. رشد CPI در دسامبر احتمالاً حول ۰/۷ درصد خواهد بود و احتمال جهش قیمتی قابل توجه بسیار کم است؛ بنابراین تورم پایین ادامهدار خواهد بود و نگرانی درباره ایجاد تورم بالا از محل سیاستهای محرک تقاضا مطرح نیست.
همزمان گزارشها نشان میدهد سطح قیمتها در نوامبر با اثرگذاری اقدامات تقویت تقاضا و تلاشهای دولت برای مهار رقابت «درونفرسایانه» بیشتر تثبیت شده است. از یک سو افزایش سالانه CPI به بالاترین سطح دو سال اخیر رسیده و شاخص هسته CPI نیز سه ماه پیاپی بالای ۱ درصد مانده است. از سوی دیگر شاخص قیمت تولیدکننده در مقیاس ماهانه برای دومین ماه پیاپی رشد کرده و برخی بخشها تغییرات قیمتی مثبت داشتهاند.
در مقیاس ماهانه، شاخص قیمت تولیدکننده در نوامبر ۰/۱ درصد افزایش یافت؛ همان میزان اکتبر. اما در مقیاس سالانه این شاخص ۲/۲ درصد کاهش یافت که از افت ۲/۱ درصدی اکتبر بیشتر است.
تحلیلها این افزایش ماهانه را ناشی از بهبود ساختار عرضه و تقاضا در برخی صنایع داخلی و افزایش قیمت کالاهای اساسی جهانی میدانند. کاهش سالانه عمیقتر نیز نتیجه پایه مقایسه بالاتر در دوره مشابه سال گذشته است.
برای سال ۲۰۲۶ انتظار میرود قیمتها با شیبی ملایم از سطح پایین کنونی رشد کنند؛ زیرا سیاستهای تقویت تقاضای داخلی به تدریج اثرگذاری بیشتری پیدا میکند، نظام صنعتی مدرن با سرعت بیشتری توسعه مییابد و صنایع کلیدی به کاهش مازاد ظرفیت ادامه میدهند. پیشبینی میشود رشد CPI در سال ۲۰۲۶ حدود ۰/۸ درصد باشد و شاخص هسته آن نیز به تدریج افزایش یابد. همچنین احتمال دارد PPI در سال ۲۰۲۶ حدود ۰/۵ درصد کاهش یابد و شدت این افت با تقویت اقدامات ضد رقابتهای مخرب و کاهش مازاد ظرفیت در بخشهای کلیدی کمتر شود.
با این حال تا زمانی که بازار مسکن به ثبات در سطح روند نرسد و اعتماد مصرفکنندگان بازسازی نشود، فشار نزولی بر PPI ادامه خواهد داشت و اقدامات ضد «درونفرسایی» به تنهایی نمیتواند روند کلی را معکوس کند.
