بازگشت دلار به مدار صعودی با تأکید فدرال رزرو بر احتیاط

دلار آمریکا روز چهارشنبه شاهد افزایش شد و از پایین‌ترین سطح خود در نزدیک به یک هفته گذشته بازگشت. این تغییر پس از آن رخ داد که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، دوباره لحن احتیاط‌آمیز خود را در خصوص کاهش‌های بیشتر نرخ بهره ابراز کرد. با این حال، بازارها همچنان پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو در باقی‌مانده سال جاری دو کاهش نرخ بهره خواهد داشت.

در این میان، یورو در برابر دلار کاهش یافت. این کاهش پس از انتشار گزارش افت غیرمنتظره اعتماد به کسب‌وکار در آلمان برای ماه سپتامبر صورت گرفت. شاخص وضعیت کسب‌وکار ایفو از ۸۸/۹ در ماه اوت به ۸۷/۷ در سپتامبر کاهش یافت که نشان‌دهنده نگرانی‌ها در خصوص ضعف اقتصادی است. در نتیجه، یورو حدود ۰/۵٪ کاهش یافت و به ۱/۱۷۵۱ دلار رسید، هرچند در برابر دیگر ارزها مانند پوند و فرانک سوئیس همچنان نسبتا ثابت باقی ماند. این نشان‌دهنده تقاضای بیشتر برای دلار بود.

پوند نیز ۰/۴٪ کاهش یافت و به ۱/۳۴۶۷ دلار رسید، که در هفته گذشته ۱٪ از ارزش خود را از دست داده بود. با این حال، پوند در برابر یورو ثابت ماند و به ۸۷/۲۶۵ پنس رسید.

بازارها اکنون چشم به پیش‌بینی کاهش‌های ربع‌درصدی نرخ بهره در دو جلسه باقی‌مانده فدرال رزرو در سال جاری دوخته‌اند. همچنین، انتظار می‌رود که فدرال رزرو در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶ یک کاهش دیگر داشته باشد. این پیش‌بینی‌ها با بیانیه‌های فدرال رزرو پس از جلسه هفته گذشته هم‌خوانی دارد. در حال حاضر، توجه‌ها به داده‌های اقتصادی آمریکا معطوف شده است، به‌ویژه به انتشار شاخص قیمت مصرف شخصی (PCE) در روز جمعه که تأثیر زیادی بر تصمیمات آینده فدرال رزرو خواهد داشت.

فرانچسکو پسوله، استراتژیست ارزی در ING، گفت: «ما هنوز ریسک‌های منفی بیشتری برای دلار پیش از انتشار داده‌های PCE می‌بینیم، به‌ویژه اگر رشد ماهانه این شاخص ۰/۲٪ باشد که تقویت‌کننده انتظارات برای دو کاهش نرخ فدرال رزرو در سال جاری خواهد بود. مگر اینکه وضعیت جغرافیای سیاسی در اروپا بدتر شود.» او همچنین اشاره کرد که تغییرات اخیر در دلار نسبتا محدود بوده، زیرا پاول مجدداً همان لحن احتیاطی که هفته گذشته داشت را تکرار کرد.

پیش‌تر، دلار پس از اعلام سیاست فدرال رزرو و کنفرانس خبری پاول که انتظارات بازار برای رویکرد نرم‌تر را نادیده گرفت، از پایین‌ترین سطح خود از اوایل سال ۲۰۲۲ بازگشت.

گای میلر، استراتژیست ارشد بازارها در Zurich Insurance، گفت که تمرکز بازار همچنان بر روی تورم آمریکا است، چرا که داده‌های ضعیف تورم یا اشتغال می‌تواند موجب بازنگری در پیش‌بینی دو کاهش نرخ تا پایان سال شود.

شاخص دلار آمریکا ۰/۵۲٪ افزایش یافت

شاخص دلار آمریکا که ارزش دلار را در برابر شش ارز مهم دیگر اندازه‌گیری می‌کند، روز چهارشنبه ۰/۵٪ افزایش یافت و به ۹۷/۷۴۵ رسید. این افزایش تلاشی بود برای بازگشت از دو روز متوالی کاهش.

جیمز نایوتن، مدیر ارشد معاملات ارزی در Convera، گفت: «پاول به نبود گزینه‌های بدون ریسک در سیاست‌گذاری اشاره کرد و هشدار داد که تسهیل زودهنگام می‌تواند تورم را تثبیت کند، در حالی که محدودیت‌های بیش از حد پولی می‌تواند به طور غیرضروری به چشم‌انداز اشتغال آسیب برساند.»

مری دالی، رئیس فدرال رزرو سن فرانسیسکو، قرار است در اواخر روز در مورد چشم‌انداز اقتصادی سخنرانی کند.

دلار همچنین ۰/۵٪ در برابر ین ژاپن افزایش یافت و به ۱۴۸/۴۲۵ ین رسید. در همین حال، سیاستمداران ژاپنی در مورد رقابت رهبری حزب دموکراتیک لیبرال صحبت کردند. سانائه تاکاچی، پیشتاز این رقابت که دیدگاه ملایم‌تری در مورد سیاست‌های مالی و پولی دارد، گفت که نرخ‌های بالاتر می‌توانند تأثیر منفی بر وام‌های مسکن و سرمایه‌گذاری‌های شرکتی بگذارند، اما تصمیم‌گیری در مورد سیاست پولی را به بانک مرکزی ژاپن واگذار کرد.

دلار استرالیا پس از افزایش شاخص CPI ثابت ماند

دلار استرالیا در ۰/۶۶۰۵ دلار ثابت ماند و از کاهش جزئی قبلی خود بازگشت، پس از آن که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای ماه اوت به ۳٪ از ۲/۸٪ در ماه جولای رسید که بالاتر از پیش‌بینی ۲/۹٪ بود. با این حال، تورم اصلی به ۲/۶٪ کاهش یافت که تحلیل‌ها را پیچیده کرد.

معامله‌گران کمی کاهش نرخ در پایان سال را کاهش دادند و این احتمال به حدود ۳۳٪ رسید، طبق داده‌های LSEG. با این حال، بازارها همچنان پیش‌بینی می‌کنند که بانک مرکزی استرالیا در جلسه ۳۰ سپتامبر هیچ تغییری در سیاست‌ها ایجاد نخواهد کرد.

کایل رودا، تحلیلگر در Capital.com، اشاره کرد که فشارهای قیمتی مداوم ممکن است توانایی بانک مرکزی استرالیا برای کاهش نرخ‌ها را محدود کند. هرچند که افزایش شدید تورم کلی عمدتاً ناشی از پایان یارانه‌های انرژی است و ممکن است به اندازه‌ای که به نظر می‌رسد، نگران‌کننده نباشد.