تورم در مجارستان در ماه نوامبر کاهش یافت اما این کاهش بیشتر به اثر پایه و اقدامات دولتی مربوط بود. هرچند اکنون به نظر میرسد تورم در مسیر نزولی قرار گرفته باشد؛ اما همین موضوع میتواند زمینه جهش دوباره قیمتها را ایجاد کند.
کاهش تورم، دلیلی برای خوشبینی نیست
بر اساس دادههای جدید اداره مرکزی آمار مجارستان، میانگین سطح قیمتها پس از سه ماه رکود، در نوامبر تنها ۰/۱ درصد افزایش یافت که با انتظارات همخوانی داشت. به دلیل همین افزایش جزئی و پایه قیمتی بالای سال گذشته، تورم سالانه به ۳/۸ درصد کاهش یافت.
با این حال، با وجود سه سال رکود اقتصادی و مداخلات دولت، مسئله بیثباتی قیمتها همچنان پابرجاست.
جزئیات تغییرات
- قیمت مواد غذایی ۰/۲ درصد افزایش یافت و روند افت ماهانه آنها متوقف شد. هم غذاهای فرآورینشده و هم فرآوریشده رشد قابل توجهی نشان دادند.
- قیمت دخانیات به دلیل تغییر در مالیات غیرمستقیم افزایش یافت.
- تقویت فورینت رشد قیمت کالاهای بادوام را کنترل کرد و این گروه فقط ۰/۲ درصد افزایش داشت.
- افزایش قیمت پوشاک با کاهش قیمت انرژی خانگی جبران شد و قیمت سوخت نیز ۰/۶ درصد افت کرد.
- مهمترین شگفتی در بخش خدمات بود که به جای افزایش معمول، ۰/۱ درصد کاهش یافت. کاهش قیمت بستههای گردشگری داخلی و بلیتهای حملونقل بهویژه بلیت هواپیما، شاخص را پایین آورد.
تورم هسته همچنان با هدف بانک مرکزی سازگار نیست
کندی تورم در نوامبر عمدتاً نتیجه اثر پایه در مواد غذایی و سوخت بود. تورم هسته با وجود کاهش جزئی به ۴/۱ درصد، همچنان بالاتر از هدف ۳ درصدی بانک مرکزی باقی مانده است.
افزایش هزینه خدمات و قیمت غذا حدود ۷۰ درصد فشارهای تورمی را تشکیل میدهد. همچنین کاهش کمتر از انتظار قیمتها در نوامبر باعث شد انتظارات تورمی خانوارها کاهش نیابد.
بانک مرکزی مجارستان اعلام کرده که بدون اقدامات حمایتی قیمتی، تورم کالاهای صنعتی و خدمات بازاری به ۵/۶ درصد میرسید که نشانه موضع انقباضی آن است.
چشمانداز تورم مجارستان
به نظر میرسد تورم در ماههای آینده به دلیل اثر پایه کاهش بیشتری داشته باشد و احتمال رسیدن آن به کمتر از ۲ درصد در فوریه وجود دارد، اما پس از آن ممکن است دوباره شتاب بگیرد.
آینده اقدامات حمایتی قیمتی عامل تعیینکننده تورم سال آینده خواهد بود و احتمال تمدید آنها زیاد است. برآورد میشود تورم میانگین در سال آینده به حدود ۳/۴ درصد برسد و در سال ۲۰۲۷ حدود ۴/۳ درصد باشد. همچنین ممکن است در مرز سالهای ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ دوباره تا ۴/۵ تا ۵/۰ درصد افزایش پیدا کند.
با توجه به این شرایط، احتمال زیادی وجود دارد که سیاست پولی سختگیرانه و نرخ پایه در کوتاهمدت بدون تغییر باقی بماند. احتمال زیادی هست که نرخ معیار ۶/۵۰ درصد تا بیشترِ سال ۲۰۲۶ ثابت بماند، زیرا اقتصاد مجارستان ممکن است با شوکهایی مانند محرکهای دولتی، حذف تدریجی اقدامات حمایتی قیمتی و افزایش دو رقمی حداقل دستمزد مواجه شود که همگی ریسک تورمی دارند.