تورم اسپانیا در ماه دسامبر روی ۲/۹ درصد ایستاد و سال را درست با همان نرخی به پایان رساند که آغاز کرده بود. دادههای اولیه ماه دسامبر نشان میدهد مسیر قیمتها در طول سال پرنوسان بوده؛ بهاری مساعد داشت اما در ماههای بعدی شرایط بدتر شد و در نتیجه میانگین تورم سال به ۲/۷ درصد رسید. این رقم همچنان با هدف ۲ درصدی بانک مرکزی اروپا فاصله دارد و از عادیشدن کامل قیمتها حکایت نمیکند.
در دسامبر، تورم نسبت به نوامبر یکدهم واحد کاهش یافت که عمدتاً به افت قیمت سوختها مربوط بود. با این حال، فاصله تورمی با منطقه یورو تقریباً دستنخورده باقی ماند و حدود یک واحد درصد منفی است؛ موضوعی که به رقابتپذیری شرکتهای صادراتی لطمه میزند.
میانگین تورم نسبت به سال ۲۰۲۴ که ۲/۸ درصد بود، اندکی بهبود یافته، اما نقش قیمت برق در بدترشدن وضعیت چشمگیر بوده است. برآوردها نشان میدهد قیمت برق پس از خاموشی گسترده، ۸ درصد افزایش یافته و میتواند در سالهای ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ یکدهم واحد از رشد تولید ناخالص داخلی بکاهد. با وجود این افزایش، قیمت برق در بازار عمدهفروشی اسپانیا همچنان بیش از ۲۰ درصد پایینتر از میانگین اروپا است.
چشمانداز تورم در ماههای آینده تا حد زیادی به قیمتهای انرژی، بهویژه برق، وابسته است. از یک سو، از ژانویه تغییراتی در نحوه محاسبه تعرفه تنظیمی اعمال میشود که میتواند ثبات بیشتری به قیمت برق بدهد؛ از سوی دیگر، مذاکره دوباره قراردادها در بازار آزاد ممکن است فشار افزایشی ایجاد کند. همچنین از اول ژانویه افزایش ۴ درصدی عوارض شبکه و ۱۰/۵ درصدی هزینهها اجرا میشود که میتواند صورتحساب برق را گرانتر کند.
خاموشی تاریخی اواخر آوریل نقطه عطفی بود که مقامها را به احتیاط بیشتر و استفاده گستردهتر از نیروگاههای گازی برای جلوگیری از تکرار قطع برق سوق داد. در کنار رشد بالاتر اقتصاد اسپانیا نسبت به شرکای اروپایی که ذاتاً به داغشدن قیمتها میانجامد، عامل اصلی فاصله تورمی با منطقه یورو برق بوده است؛ فاصلهای که اگر طولانی شود میتواند به کاهش تدریجی رقابتپذیری بینجامد.
تورم هسته، که انرژی و مواد غذایی تازه را کنار میگذارد، کاهش محسوستری داشته و نسبت به میانگین ۲/۹ درصدی سال ۲۰۲۴، ششدهم واحد افت کرده است؛ عددی که دولت بر آن تکیه میکند تا نشان دهد کشور به هدف بانک مرکزی اروپا نزدیکتر میشود.
برآوردها حاکی است کاهش تورم ادامه خواهد داشت، اما بهآهستگی؛ به حدود ۲/۵ درصد در ۲۰۲۶ و ۲/۲ درصد در ۲۰۲۷. این روند میتواند به ترمیم قدرت خرید دستمزدها و احیای مصرف خصوصی کمک کند، بهویژه با رشد درآمدهای کاری ناشی از افزایش اشتغال و بازیابی تدریجی دستمزدها.
در این میان، سیاست پولی یاریدهنده نخواهد بود. بانک مرکزی اروپا با توجه به مهار تورم در منطقه یورو، نرخ بهره را روی ۲ درصد ثابت نگه داشته و در کوتاهمدت افزایشی برای مهار تورم اسپانیا انتظار نمیرود. در مقابل، افت قیمت نفت برنت تا حوالی ۶۰ دلار در هر بشکه، کاهش نزدیک به نیمی از قیمت گاز طبیعی در سال جاری و تقویت یورو در برابر دلار، به کاهش فشارهای قیمتی کمک کردهاند.
یکی از پیامدهای ملموس تورم ماندگار، میزان افزایش حقوق بازنشستگیهاست که سال آینده ۲/۷ درصد تعیین میشود؛ زیرا مبنای محاسبه، میانگین تورم دوازدهماهه از نوامبر سال جاری تا دسامبر سال قبل است.
