دلار آمریکا بدترین هفته خود را در ۱۴ ماه اخیر تجربه کرد، زیرا معامله‌گران ارزی علیرغم تهدیدهای فراوان دونالد ترامپ درباره تعرفه‌ها، هنوز هیچ اقدام عملی از سوی رئیس‌جمهور آمریکا مشاهده نکرده‌اند.
شاخص دلار که ارزش دلار آمریکا را در برابر ارزهایی مانند یورو، ین ژاپن، پوند بریتانیا، دلار کانادا، فرانک سوئیس و کرون سوئد می‌سنجد، با ۱/۶ درصد کاهش نسبت به جمعه گذشته، بیشترین افت هفتگی خود را از نوامبر ۲۰۲۳ تجربه کرد؛ زمانی که فدرال رزرو به پایان چرخه سیاست‌های انقباضی خود رسیده بود. ارز ایالات متحده پس از اینکه ترامپ موضع خود درباره تعرفه‌ها علیه چین را نرم‌تر کرد، با کاهش بیشتری هم روبه‌رو شد.
دونالد ترامپ در هفته‌های اخیر با تهدید شرکای تجاری بزرگ آمریکا، مانند کانادا و مکزیک، بازارها را دچار آشفتگی کرده است، اما تاکنون هیچ دستور اجرایی مشخصی برای اعمال فوری تعرفه‌ها صادر نکرده است. او از وزارت خزانه‌داری و بازرگانی خواسته تا روابط تجاری فعلی را بررسی کنند و نتایج را تا اول آوریل ارائه دهند.
متئو هورنباخ، رئیس استراتژی کلان مورگان استنلی، گفت سرمایه‌گذاران پیش از مراسم تحلیف ترامپ از ترس اجرای سریع تعرفه‌ها، از فروش دلار خودداری کرده بودند. اکنون با کاهش این نگرانی، آزادی عمل بیشتری برای انجام معاملات پیدا کرده‌اند.
او بیان کرد که هر چه بیشتر در دوره دوم ریاست‌جمهوری ترامپ پیش برویم، سرمایه‌گذاران در ابراز دیدگاه‌های خود راحت‌تر خواهند بود. این دیدگاه‌ها شامل گران بودن دلار و بالا بودن نرخ بهره است که هر دو شرایط را برای اصلاح فراهم کرده‌اند. او پیش‌بینی کرد که خروج سرمایه‌گذاران دلاری به نفع ین ژاپن، یورو و پوند بریتانیا تمام خواهد شد.
پوند در میان ارزهای گروه ۱۰، با رشدی بیش از ۲/۵ درصد نسبت به دلار، جایگاه برتری را کسب کرد. این رشد به دلیل انتشار ارقام قوی‌تر از انتظار در بخش‌های تولید و خدمات بریتانیا اتفاق افتاد. یورو نیز با عملکردی قابل توجه، بهترین هفته خود از سال ۲۰۲۳ را سپری می‌کند، زیرا بسیاری از اظهارات ترامپ در مورد تجارت از زمان آغاز ریاست‌جمهوری عمدتاً متوجه همسایگان آمریکای شمالی، یعنی کانادا و مکزیک، بوده است.
گلدمن ساکس در تحلیلی تخمین زده است که معامله‌گران حدود دو سوم از حق بیمه ریسک تعرفه‌ها را که در جفت ارز یورو-دلار قیمت‌گذاری شده بود، کاهش داده‌اند. با این حال، تحلیلگران این بانک همچنان معتقدند که عملکرد اقتصادی بهتر آمریکا و اقدامات تجاری در ماه‌های آینده به نفع دلار خواهد بود.
تحلیلگران گلدمن ساکس نوشتند که حرکات این هفته یادآور این است که یکی از ریسک‌های اصلی دیدگاه ما، تکرار نتایج سیاستی سال ۲۰۱۷ است. در آن سال، سیاست تجاری به‌رغم هیاهوی فراوان، عمدتاً بدون تغییر باقی ماند و دلار بیش از آنچه پس از انتخابات به دست آورده بود، از دست داد.
استراتژیست‌های مورگان استنلی نیز هشدار داده‌اند که معامله‌گران به طور فزاینده‌ای به دنبال فرصت مناسب برای فروش دلار هستند. پیش‌بینی این شرکت یکی از بدبینانه‌ترین پیش‌بینی‌ها در میان استراتژیست‌ها است.
این در حالی است که علیرغم ریزش شدید در یک هفته اخیر، موقعیت‌های معاملاتی صعودی روی دلار و ارزش این ارز از زمان پیروزی ترامپ در انتخابات نوامبر افزایش یافته است. شاخص دلار از ۵ نوامبر در مجموع بیش از ۳ درصد رشد کرده و بر اساس داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالا تا ۲۱ ژانویه، معامله‌گران معادل ۳۳/۷ میلیارد دلار پوزیشن خرید دلار در اختیار دارند که نزدیک به بیشترین میزان از سال ۲۰۱۹ است.
تحلیلگران ارزی MUFG از جمله درک هالپنی و لی هاردمن اعلام کردند که کاهش این هفته ارزش دلار ممکن است به جای تغییرات بلندمدت، تنها به کاهش موقعیت‌های خرید بیش از حد مربوط باشد و کوتاه‌مدت باشد.
آن‌ها افزودند که ترامپ به احتمال زیاد از تعرفه‌ها به طور فعال استفاده خواهد کرد و تا پایان هفته آینده، تفسیر بازار از تعرفه‌ها می‌تواند تغییرات قابل توجهی را تجربه کند.