بازارهای مالی شاهد واگرایی غیرمعمولی هستند؛ قیمت طلا بدون تغییر باقی مانده است، در حالی که دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح چهارماهه خود سقوط کرده است. به طور سنتی، طلا و دلار رابطه معکوسی دارند که این روند را جذاب‌تر می‌کند. اما با اعمال تعرفه‌های جدید و تهاجمی دونالد ترامپ و افزایش تنش‌های تجاری جهانی، سرمایه‌گذاران با شرایط پیچیده‌تری در بازار مواجه شده‌اند.
افت شدید دلار آمریکا
دلار آمریکا در هفته گذشته کاهش چشمگیری را تجربه کرد و موجب شگفتی تحلیلگران بازار شد. شاخص دلار که معاملات روز دوشنبه را با سطح ۱۰۷/۳۴ آغاز کرده بود، در سه روز متوالی افت کرد:
- دوشنبه: کاهش ۰/۹۵ درصدی به ۱۰۶/۴۸
- سه‌شنبه: افت ۰/۹۱ درصدی دیگر و رسیدن به ۱۰۵/۵۱
- چهارشنبه: سقوط ۱/۱۸ درصدی تا سطح ۱۰۴/۲۶، که پایین‌ترین میزان از دسامبر ۲۰۲۳ است
این کاهش سریع با اعمال تعرفه‌های گسترده بر کالاهای وارداتی از شرکای تجاری اصلی آمریکا همزمان شده است. از نیمه‌شب سه‌شنبه، تعرفه ۲۵ درصدی بر واردات کالا از مکزیک و کانادا اجرایی شد، در حالی که واردات کالا از چین نیز با افزایش ۲۰ درصدی تعرفه مواجه شد.
جنگ تجاری و نگرانی‌های اقتصادی
تحلیلگران اقتصادی هشدار داده‌اند که جنگ تجاری بین آمریکا و بزرگ‌ترین شرکای تجاری آن رسماً آغاز شده است. پیامدهای احتمالی این وضعیت شامل کاهش رشد اقتصادی جهانی، افزایش تورم داخلی و به تعویق افتادن کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو خواهد بود.
واکنش‌ها سریع بوده‌اند: کانادا تعرفه‌هایی بر بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار کالای آمریکایی وضع کرده و چین نیز اقدام به وضع تعرفه‌های ۱۵ درصدی بر محصولات کشاورزی آمریکا کرده است. انتظار می‌رود که مکزیک نیز تا روز یکشنبه تدابیر مقابله‌جویانه‌ای را اعلام کند.
در نطق سه‌شنبه شب کنگره، رئیس‌جمهور ترامپ اشاره کرد که اقدامات تنبیهی بیشتری از تاریخ ۲ آوریل اعمال خواهد شد که شامل «تعرفه‌های متقابل» و موانع غیرتعرفه‌ای برای اصلاح «عدم تعادل‌های تجاری چندین دهه‌ای» خواهد بود.
از سویی دیگر طلا و دلار، هر دو، واکنش شدیدی به گزارش اشتغال بخش خصوصی (ADP) نشان دادند که کاهش شدید نرخ استخدام را نشان می‌داد. تنها ۷۷ هزار شغل جدید در ماه گذشته ایجاد شد که بسیار کمتر از ۱۸۶ هزار شغل ماه ژانویه و پیش‌بینی ۱۴۲/۵۰۰ شغل بود.
تحلیلگران اعلام کرده‌اند که «گزارش ADP نشانه‌ای دیگر از کاهش سرعت اقتصاد آمریکا است.» نگرانی دیگر این است که مدل GDPNow بانک فدرال آتلانتا اکنون پیش‌بینی می‌کند که تولید ناخالص داخلی آمریکا در سه‌ماهه نخست ۲/۸ درصد کاهش خواهد یافت.
با افزایش فشارهای تورمی ناشی از تعرفه‌ها و احتمال رکود اقتصادی، نگرانی‌ها درباره «رکود تورمی» (ترکیبی از رکود و تورم) افزایش یافته است. به طور تاریخی، چنین شرایطی از افزایش قیمت طلا حمایت کرده است.
رکود غیرمنتظره قیمت طلا
با وجود این شرایط مطلوب، طلا هنوز موفق به رشد نشده است. یکی از دلایل احتمالی این امر گزارش‌هایی مبنی بر احتمال توافق تجاری بین ترامپ، مکزیک و کانادا است. در جلسه معاملاتی روز پنجشنبه در آسیا، طلا روند مشخصی نداشت و سپس دچار افت شد.
سرمایه‌گذاران منتظر گزارش اشتغال NFP روز جمعه آمریکا هستند که می‌تواند اطلاعات مهمی درباره وضعیت اقتصادی و تغییرات احتمالی سیاست فدرال رزرو ارائه کند.
با اینکه طلا همچنان در محدوده تثبیت قرار دارد، تحلیلگران معتقدند که عوامل بنیادی همچنان از رشد آن حمایت می‌کنند. تضعیف دلار، افزایش احتمال کاهش نرخ بهره، تداوم تنش‌های تجاری و خطر رکود تورمی، همگی عواملی هستند که می‌توانند به رشد قیمت طلا کمک کنند.
تحلیل تکنیکال: آیا طلا صعود خواهد کرد؟
در زمان نگارش این تحلیل، طلا در حال عقب‌نشینی از سقف قیمتی نزدیک به ۳۰۰۰ دلار است. همچنان احساسات صعودی بر بازار حاکم است، زیرا قیمت‌ها بالاتر از میانگین متحرک باقی مانده و در روزهای گذشته کندل‌های صعودی قوی شکل گرفته‌اند. با این حال، کندل فعلی در نمودار روزانه در حال از بین بردن سود دو روز گذشته است. علاوه بر این، شاخص RSI به سمت سطح ۷۰ در حال حرکت است که نشان می‌دهد طلا ممکن است به محدوده اشباع خرید نزدیک شود.
سطوح کلیدی مورد توجه:
- مقاومت‌ها: ۲۹۱۸ دلار و ۲۹۴۰ دلار
- حمایت‌ها: ۲۸۷۰ دلار و ۲۸۵۸ دلار
توجه! محتوای منتشر شده صرفاً جهت اطلاع‌رسانی بوده و نباید به منزله توصیه سرمایه‌گذاری تلقی گردد. فعالیت در بازارهای مالی با ریسک فراوان همراه است و اکو رایز مسئولیتی در قبال سود و زیان احتمالی ناشی از آن را ندارد.