کارگزاری‌های بزرگ جهان احتمال رکود اقتصادی را افزایش دادند

خلاصه:

• جی‌پی مورگان احتمال رکود در آمریکا و جهان را از ۴۰٪ به ۶۰٪ افزایش داد
• اس‌اند‌پی گلوبال و گلدمن ساکس نیز احتمال رکود در آمریکا را بالا بردند
• بارکلیز، بنک آو آمریکا و دویچه بانک درباره ریسک بالای رکود هشدار دادند
• آر‌بی‌سی و یو‌بی‌اس اهداف شاخص اس‌اند‌پی ۵۰۰ برای پایان سال را کاهش دادند
• کارگزاری‌ها در صورت تداوم تعرفه‌ها، کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو را پیش‌بینی می‌کنند

جی‌پی مورگان احتمال وقوع رکود در آمریکا و جهان را به ۶۰٪ افزایش داد، در حالی‌که سایر کارگزاری‌های بزرگ نیز در واکنش به تشدید تنش‌های تجاری و تبعات منفی تعرفه‌های جدید، پیش‌بینی‌های خود را بازنگری می‌کنند.

با اعمال تعرفه‌های جدید از سوی دولت ترامپ علیه چندین کشور و اقدامات تلافی‌جویانه چین، نگرانی‌ها درباره جنگ تجاری جهانی شدت گرفته و بازارهای مالی را دچار نوسان کرده است. جی‌پی مورگان هشدار داد که این تحولات ممکن است به شدت اعتماد کسب‌وکارها را کاهش داده و زنجیره تأمین را مختل کند.

این شرکت اعلام کرد: «سیاست‌های مخرب آمریکا در سال جاری به‌عنوان اصلی‌ترین ریسک برای چشم‌انداز اقتصاد جهانی شناخته شده‌اند» و افزود که سیاست تجاری آمریکا بیش از حد انتظار، برای کسب‌وکارها نامطلوب شده است.

اس‌اند‌پی گلوبال نیز احتمال رکود در آمریکا را از ۲۵٪ به بازه ۳۰ تا ۳۵٪ افزایش داد. گلدمن ساکس نیز هفته گذشته و پیش از اعلام تعرفه‌ها در ۲ آوریل، احتمال رکود را از ۲۰٪ به ۳۵٪ افزایش داد و اشاره کرد که پایه‌های اقتصادی دیگر به قوت سال‌های گذشته نیستند.

تحلیلگران اچ‌اس‌بی‌سی اعلام کردند که روایت رکود در حال تقویت شدن است، اما بخشی از آن قبلاً در بازارها لحاظ شده است. آن‌ها افزودند که بازار سهام آمریکا هم‌اکنون حدود ۴۰٪ احتمال رکود تا پایان سال را در قیمت‌ها منعکس کرده است.

سایر نهادهای تحقیقاتی از جمله بارکلیز، بنک آو آمریکا، دویچه بانک، آر‌بی‌سی و یو‌بی‌اس نیز هشدار دادند در صورت تداوم تعرفه‌های جدید ترامپ، احتمال وقوع رکود در آمریکا در سال ۲۰۲۵ افزایش می‌یابد. بارکلیز و یو‌بی‌اس اعلام کردند که اقتصاد آمریکا ممکن است وارد منطقه انقباض شود و سایر تحلیلگران رشد اقتصادی را بین ۰/۱٪ تا ۱٪ پیش‌بینی کردند.

بازارهای سهام آمریکا پس از پیروزی مجدد ترامپ در انتخابات نوامبر، به امید سیاست‌های حامی کسب‌وکار رشد کردند. اما پس از اعلام تعرفه‌ها در ژانویه، شاخص‌های اصلی وال‌استریت عملکرد ضعیفی داشته‌اند؛ به طوری که شاخص اس‌اند‌پی ۵۰۰ تاکنون بیش از ۸٪ افت کرده است.

در نتیجه، کارگزاری‌هایی چون بارکلیز، گلدمن ساکس، آر‌بی‌سی و کپیتال اکونومیکس اهداف شاخص اس‌اند‌پی ۵۰۰ را برای پایان سال کاهش دادند. یو‌بی‌اس نیز چشم‌انداز خود را از «جذاب» به «خنثی» تنزل داد. کپیتال اکونومیکس بدبین‌ترین پیش‌بینی را با هدف ۵۵۰۰ برای این شاخص ارائه کرده است که پس از آن آر‌بی‌سی با هدف ۵۵۵۰ قرار دارد.

افزایش امید به کاهش نرخ بهره

در حالی‌که تعرفه‌ها ممکن است رشد اقتصادی را کاهش دهند، برخی تحلیلگران معتقدند این شرایط می‌تواند به فدرال رزرو فرصت بیشتری برای کاهش نرخ بهره به‌منظور تحریک اقتصاد بدهد. هر چند دیروز فدرال رزرو اعلام کرد که با توجه به تورم فعلاً برنامه‌ای برای کاهش نرخ بهره ندارد.

جی‌پی مورگان اعلام کرده است که شوک ناشی از تعرفه‌ها ممکن است با چشم‌انداز کاهش نرخ بهره «تا حدی تعدیل» شود. گلدمن ساکس نیز اکنون انتظار دارد فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ سه بار نرخ بهره را کاهش دهد. نومورا و آر‌بی‌سی به ترتیب انتظار یک و سه کاهش نرخ بهره را دارند. یو‌بی‌اس نیز پیش‌بینی کرده فدرال رزرو نرخ بهره را در مجموع بین ۷۵ تا ۱۰۰ واحد پایه کاهش دهد.

سیتی‌گروپ نیز پیش‌بینی قبلی خود مبنی بر ۱۲۵ واحد پایه کاهش از ماه مه را تکرار کرده و جی‌پی مورگان همچنان انتظار دو کاهش ۲۵ واحدی را دارد.

طبق داده‌های جمع‌آوری شده توسط ال‌اس‌ای‌جی (LSEG)، سرمایه‌گذاران در مجموع انتظار کاهش ۱۰۰ واحد پایه نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ را دارند.

جدول احتمال رکود در آمریکا پس از تعرفه‌های جدید ترامپ: