شش بانک بزرگ آمریکا در سال ۲۰۲۵ حدود ۶۰۰ میلیارد دلار به ارزش بازار خود افزودند؛ رشدی که با سیاستهای مقرراتزدایی دولت دونالد ترامپ و احیای بانکداری سرمایهگذاری تقویت شد.
ارزش بازار مجموع این شش بانک بزرگ آمریکا تا پایان معاملات روز سهشنبه به ۲/۳۷ تریلیون دلار رسید؛ رقمی که در پایان سال گذشته ۱/۷۷ تریلیون دلار بود. در مقایسه، شش بانک بزرگ اروپایی رویهمرفته تنها حدود ۱ تریلیون دلار ارزش بازار دارند؛ فاصلهای که از زمان بحران مالی جهانی شکل گرفته است. بانکهای آمریکایی برای دومین سال پیاپی در مسیر عملکردی بهتر از شاخص اساندپی ۵۰۰ قرار دارند.
پس از بحران مالی ۲۰۰۸، مقررات سختگیرانه سرمایهگذاران را نسبت به این صنعت محتاط کرده بود؛ اما اکنون با عقبنشینی دولت ترامپ از بسیاری از این قواعد، شرایط تغییر کرده است. کاهش سودآوری گذشته ناشی از الزام به نگهداری سرمایه بیشتر بود؛ سرمایهای که اکنون مازاد آن میتواند هم برای جذب زیانهای احتمالی و هم برای توسعه کسبوکار و پرداخت به سهامداران مانند بازخرید سهام و سود نقدی به کار رود.
تنظیمگران آمریکایی امسال پیشنهاد افزایش اهرم مالی برای بزرگترین بانکها را مطرح کردهاند، آزمونهای سالانه فشار بانکی برای تعیین الزامات سرمایه را بازطراحی کردهاند و راهنمای وامدهی برای تسهیلات پرریسکتر را لغو کردهاند. همچنین انتظار میرود اجرای نهایی قواعد جهانی سرمایه موسوم به «بازل ۳ اندگیم» بسیار سبکتر از پیشنهاد اولیه دولت جو بایدن در سال ۲۰۲۳ باشد؛ زیرا بانکها پیشتر بر مبنای آن پیشنهاد سرمایه لازم را انباشته کردهاند.
با وجود نگرانی برخی مخالفان مقرراتزدایی از جمله سناتور دموکرات الیزابت وارن درباره دامنه این تغییرات، سرمایهگذاران تاکنون حساسیت چندانی نسبت به افزایش ریسکپذیری بانکها نشان ندادهاند و معتقدند ترازنامهها هنوز ظرفیت پذیرش ریسک بیشتر را دارند.
در میان این شش بانک، سهام سیتی بهترین عملکرد را داشته و در سال ۲۰۲۵ حدود ۷۰ درصد رشد کرده است؛ نتیجه برنامه چندساله سادهسازی ساختار و کاهش هزینهها که این ماه برای نخستین بار از سال ۲۰۱۸ ارزش بازار بانک را بالاتر از مجموع اجزای آن برد. سهام گلدمن ساکس نیز نزدیک به ۶۰ درصد افزایش یافته و با احیای بانکداری سرمایهگذاری و رونق طولانی معاملات به اوجهای تازه رسیده است.
برآوردها نشان میدهد درآمدهای صنعت بانکداری از معاملات سهام و اوراق با درآمد ثابت در سال جاری از رکوردهای قبلی عبور میکند؛ حدود ۹۲ میلیارد دلار از معاملات سهام و ۱۶۳ میلیارد دلار از درآمد ثابت. با این حال این پرسش باقی است که چه میزان از این شرایط مثبت پیشاپیش در قیمتها لحاظ شده است.
