اوراق خزانهداری آمریکا وارد «محدوده خطر» شدهاند؛ زیرا جهش بازده اوراق بلندمدت، نگرانیها درباره تداوم تورم و تداوم سیاستهای سختگیرانه نرخ بهره را افزایش داده و احتمال سرایت فشارها به بازار سهام و سایر داراییهای پرریسک را بالا برده است.
فروش گسترده اوراق دولتی روز سهشنبه شدت گرفت و بازده اوراق ۳۰ ساله خزانهداری آمریکا به بیش از ۵/۱۹ درصد رسید که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ محسوب میشود. همزمان بازده اوراق ۱۰ ساله نیز به محدوده ۴/۶۹ درصد نزدیک شد.
تا ساعت ۹:۱۰ شب به وقت شرق آمریکا، بازده اوراق ۳۰ ساله با افزایش کمتر از یک واحد پایه به ۵/۱۸۴ درصد رسید و بازده اوراق ۱۰ ساله نیز در سطح ۴/۶۶۷ درصد قرار گرفت.
در یادداشتی تحلیلی آمده است که اوراق خزانه آمریکا اکنون کاملاً وارد «محدوده خطر» شدهاند؛ سطحی از بازده اوراق ۱۰ ساله که معمولاً تقریباً بر تمام کلاسهای دارایی فشار وارد میکند. همچنین هشدار داده شد که اگر انتظارات بازار درباره نرخ نهایی بهره دوباره تغییر کند، بازده اوراق میتواند بیش از پیش وارد این محدوده شود و داراییهای پرریسک را موقتاً با افت مواجه کند.
این گزارش تأکید میکند بازارها تاکنون مقاومت نسبی خود را حفظ کردهاند؛ زیرا رشد سود شرکتها همچنان قوی بوده، ارزشگذاریها پیش از تنشهای اخیر ایران تا حدی تعدیل شده بود و سرمایهگذاران هنوز معتقدند درگیریهای خاورمیانه عمدتاً فقط بازار نفت را تحت تأثیر قرار میدهد.
افزایش بازده اوراق از نظر روانی نیز اهمیت زیادی دارد؛ بهویژه پس از آنکه حراج اوراق ۳۰ ساله خزانهداری برای نخستین بار از سال ۲۰۰۷ با بازدهی بالاتر از ۵ درصد انجام شد.
در ادامه این تحلیل آمده است که شرایط فعلی بازار بیشتر در وضعیت «هشدار زرد» قرار دارد تا «هشدار قرمز». همچنین اگر بازده اوراق ۱۰ ساله به محدوده ۴/۶۵ درصد یا بازده اوراق ۳۰ ساله به ۵/۵ درصد برسد، احتمال افزایش شدید تنش در بازارها وجود خواهد داشت.
همچنین هشدار داده شده که ادامه رشد بازده اوراق میتواند بازار سهام را نیز تحت فشار قرار دهد. اگر بازده اوراق ۳۰ ساله طی هفتههای آینده به محدوده ۵/۲۵ درصد نزدیک شود، احتمال اصلاح پایدارتر در ارزشگذاری سهام افزایش مییابد.
