تورم شیلی در ماه ژوئن نسبت به ماه قبل بدون تغییر ماند، اما نرخ تورم سالانه به ۴/۳ درصد افزایش یافت که بالاتر از هدف ۳ درصدی بانک مرکزی و بیشترین میزان از سپتامبر ۲۰۲۵ است. ثبت تورم ماهانه صفر درصدی برخلاف انتظار بازار برای کاهش ۰/۳ درصدی بود، اما افزایش نرخ سالانه، تصمیمگیری درباره مسیر بعدی نرخ بهره را پیچیدهتر کرده است.
مؤسسه ملی آمار شیلی اعلام کرد شاخص قیمت مصرفکننده در ژوئن نسبت به ماه قبل تغییری نداشته است. این دومین بار در سال جاری است که تورم ماهانه صفر ثبت میشود؛ پیش از این نیز در فوریه چنین وضعیتی مشاهده شده بود. با وجود ثبات ماهانه، تورم سالانه همچنان بالاتر از هدف بانک مرکزی قرار دارد.
در میان ۱۳ گروه اصلی هزینهای، قیمتها در هشت گروه افزایش یافت، چهار گروه کاهش داشت و یک گروه بدون تغییر ماند؛ به همین دلیل در مجموع شاخص ماهانه ثابت باقی ماند.
بیشترین اثر کاهشی مربوط به بخش حملونقل بود که با کاهش بیش از یک درصدی، تحت تأثیر افت قیمت سوخت قرار گرفت. قیمت بنزین حدود ۲/۵ درصد و گازوئیل نیز بهطور قابل توجهی کاهش یافت. همچنین قیمت پوشاک و کفش نیز افت کرد.
در مقابل، گروه مواد غذایی بیشترین فشار افزایشی را بر شاخص وارد کرد. قیمت نان بیش از ۴ درصد افزایش یافت و قیمت پنیر، شراب و غذا در رستورانها نیز رشد کرد.
کاهش اخیر قیمت سوخت در ادامه اصلاح افزایش شدیدی است که در بهار، پس از اختلال در عرضه نفت خاورمیانه و تصمیم دولت برای پایان دادن به یارانه قیمت سوخت رخ داده بود. با وجود افت قیمتها در ژوئن، قیمت بنزین نسبت به یک سال قبل همچنان بیش از ۲۵ درصد و قیمت گازوئیل نیز بهمراتب بیشتر از آن افزایش نشان میدهد.
وزیر انرژی شیلی از احتمال کاهش بیشتر قیمت سوخت در هفته جاری خبر داده است؛ موضوعی که میتواند در ماههای آینده نیز به کاهش فشار تورمی بخش حملونقل کمک کند.
اهمیت این آمار بیش از همه به تصمیم بعدی بانک مرکزی درباره نرخ بهره مربوط میشود. نرخ بهره سیاستی از اواخر سال ۲۰۲۵ روی ۴/۵ درصد ثابت مانده است. هرچند تورم ماهانه صفر میتواند نشانه کاهش فشارهای قیمتی باشد، اما افزایش تورم سالانه به سطحی بالاتر از هدف بانک مرکزی، احتیاط در سیاستگذاری پولی را ضروریتر کرده است.
بانک مرکزی اعلام کرده است تصمیمهای خود را بر اساس دادههای هر نشست اتخاذ خواهد کرد و از پیش به مسیر مشخصی متعهد نمیشود. ترکیب تورم ماهانه ضعیف و تورم سالانه بالاتر، از ادامه رویکرد انتظار و ارزیابی حمایت میکند و زمینه روشنی برای کاهش دوباره نرخ بهره فراهم نکرده است.
از سوی دیگر، اقتصاد شیلی همچنان با رشد ضعیف مواجه است. بانک مرکزی تاکنون دو بار پیشبینی رشد اقتصادی سال ۲۰۲۶ را کاهش داده و عملکرد سهماهه نخست نیز یکی از ضعیفترین دورههای سالهای اخیر بوده است؛ شرایطی که معمولاً از کاهش نرخ بهره حمایت میکند.
در نتیجه، سیاستگذاران پولی با دو نیروی متضاد روبهرو هستند؛ رشد اقتصادی ضعیف از کاهش نرخ بهره حمایت میکند، اما تورم سالانه بالاتر از هدف، حفظ نرخهای فعلی را توجیه میکند. بنابراین انتظار میرود تا زمانی که یکی از این دو روند بر دیگری غلبه نکند، بانک مرکزی تغییر محسوسی در سیاست پولی خود ایجاد نکند.
افزایش تورم سالانه با وجود ثبات تورم ماهانه به دلیل نحوه محاسبه شاخص دوازدهماهه رخ داده است. از آنجا که در ژوئن سال گذشته قیمتها کاهش یافته بود، ثبت تورم صفر در ژوئن امسال باعث شد نرخ تورم سالانه افزایش یابد و به بالاترین سطح از سپتامبر ۲۰۲۵ برسد.
در مجموع، این آمار احتمال کاهش فوری نرخ بهره را کاهش میدهد. اگرچه ثبات تورم ماهانه نشانه مثبتی است، اما فاصله گرفتن تورم سالانه از هدف بانک مرکزی، دلیلی برای شتاب در کاهش نرخ بهره باقی نمیگذارد.
تورم همچنین بر زندگی روزمره خانوارهای شیلی تأثیر مستقیم دارد، زیرا اجارهبها، دستمزدها و وامهای مسکن در این کشور به شاخص تورم متصل هستند. ثبات قیمتها در یک ماه اخیر موجب کندتر شدن رشد این شاخص میشود و بهطور موقت از فشار بر بدهکاران میکاهد، هرچند تورم سالانه بالا همچنان هزینههای زندگی را در سطح بالایی نگه داشته است.