فدرال رزرو آمریکا روز چهارشنبه در واکنش به تداوم تورم بالا، نرخ بهره معیار خود را برای نخستین بار در بیش از سه سال گذشته افزایش داد. این تصمیم در سومین نشست کمیته بازار آزاد فدرال به ریاست کوین وارش اتخاذ شد.
سیاستگذاران فدرال رزرو با رأی ۱۲ به صفر، دامنه نرخ بهره وجوه فدرال را از ۳/۵ تا ۳/۷۵ درصد به ۳/۷۵ تا ۴ درصد افزایش دادند. این افزایش ۲۵ واحد پایهای، نخستین افزایش نرخ بهره از ژوئیه ۲۰۲۳ محسوب میشود. فدرال رزرو در پنج نشست نخست سال جاری نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشته بود.
کمیته بازار آزاد فدرال در بیانیه خود اعلام کرد فعالیت اقتصادی با سرعتی مناسب در حال گسترش است. اگرچه به دلیل تحولات ژئوپلیتیکی همچنان عدم اطمینان بالاست، هزینهکرد داخلی همچنان مقاوم مانده، رشد بهرهوری قوی است و سرمایهگذاری در بخش سرمایه نیز وضعیت مطلوبی دارد.
این کمیته همچنین اعلام کرد افزایش اشتغال با رشد نیروی کار همگام بوده و نرخ بیکاری تغییر چندانی نکرده است. با این حال، تورم همچنان در سطح بالایی قرار دارد و اقدام اخیر سیاستگذاران با هدف بازگرداندن بهموقع تورم به هدف ۲ درصدی انجام شده است.
تصمیم جدید فدرال رزرو همراه با انتشار چشمانداز اقتصادی اعضای این نهاد بود. بر اساس میانه پیشبینیها، سیاستگذاران انتظار دارند نرخ بهره در سال جاری یک بار دیگر ۲۵ واحد پایه افزایش یابد. نشستهای بعدی کمیته در ماههای اکتبر و دسامبر برگزار خواهد شد و احتمال تصمیمگیری درباره تغییرات بیشتر نرخ بهره وجود دارد. پیشبینی میانه همچنین نشان میدهد نرخ بهره فدرال در سال آینده در حوالی همین سطح باقی خواهد ماند.
کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، گفت افزایش نرخ بهره در راستای مأموریت دوگانه این نهاد، یعنی تضمین ثبات قیمتها و حمایت از اشتغال کامل، انجام شده است. او تأکید کرد فدرال رزرو برای دستیابی به ثبات قیمتها اقدام خواهد کرد.
وارش با اشاره به دادههای بازار کار، درآمد بخش خصوصی و سرمایهگذاری، گفت اقتصاد آمریکا در حال تقویت است. به گفته او، توصیف شرایط مالی گسترده اقتصاد آمریکا به عنوان شرایط محدودکننده دشوار است.
رئیس فدرال رزرو همچنین گفت نرخ بیکاری حدود ۴/۱ درصد باقی مانده و تعداد فرصتهای شغلی و ساعات کاری هفتگی افزایش یافته است. او در نتیجه وضعیت بخش اشتغال در چارچوب مأموریت قانونی فدرال رزرو را مناسب توصیف کرد.
با این حال، وارش تأکید کرد تورم بیش از پنج سال است که بالاتر از هدف فدرال رزرو قرار دارد و به همین دلیل تمرکز اصلی سیاست پولی اکنون بر ثبات قیمتهاست. او گفت تورم بیش از حد بالاست و برای مدت طولانی در این سطح باقی مانده است و دادههای تورمی تابستان نشان نمیدهند روندهای بنیادین تورم به شکل معناداری بهبود یافته باشند.
بر اساس اظهارات وارش، شاخص مخارج مصرف شخصی یا PCE که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، احتمالاً در ماه اوت حدود ۳/۶ درصد بوده است؛ رقمی که بهطور قابل توجهی بالاتر از هدف ۲ درصدی قرار دارد. تورم هسته PCE و تورم هسته شاخص قیمت مصرفکننده نیز به ترتیب حدود ۳/۲ و ۲/۴ درصد بودهاند.
وارش در پاسخ به این پرسش که آیا افزایش نرخ بهره تحت تأثیر انتظارات بازار انجام شده است، گفت فدرال رزرو قیمتهای بازار را زیر نظر دارد، اما تصمیم امروز متعلق به خود این نهاد بوده است. پیش از نشست، بازار با احتمال حدود ۹۰ درصدی برای افزایش نرخ بهره مواجه بود.
رئیس فدرال رزرو درباره دلایل تغییر سیاست پس از نشست قبلی نیز به سه عامل اشاره کرد: بهبود بازار کار و تقویت اقتصاد، نبود پیشرفت کافی در روند تورم و تحولات ژئوپلیتیکی.
در این نشست همچنین افزایش بازده اوراق خزانهداری بلندمدت آمریکا مورد توجه قرار گرفت. بازده اوراق خزانهداری ۱۰ ساله در هفتههای اخیر به حدود ۵ درصد رسیده که بالاترین سطح از سال ۲۰۲۳ محسوب میشود.
وارش در توضیح این افزایش بازده گفت قدرت اقتصادی یکی از عوامل اصلی است، زیرا تقویت اقتصاد آمریکا در سال ۲۰۲۶ به افزایش بازده اوراق بلندمدت کمک کرده است. عامل دوم، رقابت برای جذب سرمایه است؛ بهویژه آنکه افزایش سرمایهگذاریهای سرمایهای باعث شده شرکتهای بزرگ فناوری برای تأمین مالی وارد بازار شوند و تقاضا برای سرمایه افزایش یابد.
به گفته وارش، عامل سوم نیز تحولات ژئوپلیتیکی است. تنشها در نقاط مختلف جهان میتوانند بر بازده بلندمدت اوراق تأثیر بگذارند. او توضیح داد این اثر تنها به قیمتهای جاری انرژی، ذرت یا سویا محدود نمیشود و تفاوت میان قیمتهای جاری این کالاها و حاشیه سود پالایشی نیز میتواند بر قیمت محصولاتی که در سراسر آمریکا به فروش میرسند، اثرگذار باشد.
