ارزش معاملات جهانی در سال جاری برای نخستین بار از زمان رونق سال ۲۰۲۱ از مرز ۴ تریلیون دلار عبور کرد و با ثبت ۴/۵ تریلیون دلار به دومین سال برتر تاریخ رسید. افزایش بیسابقه معاملات بسیار بزرگ باعث شد کارمزدهای بانکداری سرمایهگذاری نیز به دومین سطح بالای تاریخی خود برسد.
در مجموع ۶۸ معامله هرکدام با ارزشی دستکم ۱۰ میلیارد دلار، بخشهایی از رسانه تا صنایع سنگین را دگرگون کرد. شرکتها با تکیه بر شرایط مساعد بازار، دسترسی آسان به تامین مالی و مقررات آسانگیرانهتر در آمریکا، به سراغ معاملات راهبردی رفتند که در شرایط دیگر امکانپذیر نبود.
طبق دادههای گروه بورس لندن، ارزش ادغام و تملکها در جهان نسبت به سال ۲۰۲۴ نزدیک به ۵۰ درصد افزایش یافت و به ۴/۵ تریلیون دلار رسید. این رقم در بیش از ۴۰ سال ثبت آمار، تنها پس از تب معاملات دوران همهگیری در سال ۲۰۲۱ قرار میگیرد.
فضای ریسکپذیری بالا، تامین مالی حمایتی و محیط ضدانحصاری همراه، موجب شد بسیاری از معاملات با سرعت پیش بروند و صنایع را متحول کنند. این موج معاملات، کارمزدهای بانکداری سرمایهگذاری را به حدود ۱۳۵ میلیارد دلار رساند که ۹ درصد بیشتر از سال گذشته است. بیش از نیمی از این رقم مربوط به آمریکا بود و ۲/۳ تریلیون دلار معامله با اهداف آمریکایی ثبت شد که بالاترین سهم از سال ۱۹۹۸ محسوب میشود.
دو معامله بزرگ سال شامل رقابت نتفلیکس و پارامونت برای خرید وارنر برادرز دیسکاوری و ادغام عظیم راهآهن یونیون پاسیفیک و نورفولک ساوترن برای ایجاد یک غول ۲۵۰ میلیارد دلاری سراسری بود. این وضعیت یادآور سال ۲۰۲۱ است که در آن نیز معاملات بزرگی مانند ادغام وارنرمدیا با دیسکاوری و خرید ۳۱ میلیارد دلاری کانزاس سیتی ساوترن انجام شد.
سیاستهای دولت دونالد ترامپ برای کاهش مقررات، شرکتها را به بررسی ادغامهایی تشویق کرد که پیشتر نسبت به آنها مردد بودند. با این حال، اعلام تعرفههای گسترده موسوم به «روز رهایی» در اوایل آوریل، به طور موقت شتاب بازار را گرفت، اما معاملات در هفتههای بعدی دوباره جان گرفت و برای نخستین بار در چهار سال گذشته، دو فصل پیاپی با بیش از ۱ تریلیون دلار معامله به پایان رسید.
در مقابل هجوم معاملات بزرگ، تعداد معاملات کوچکتر کاهش یافت و شمار کل معاملات با افت ۷ درصدی به پایینترین سطح از سال ۲۰۱۶ رسید. فعالیت صندوقهای سرمایهگذاری خصوصی نیز عقبتر از بهبود کلی بازار بود و تنها کمی بیش از ۲۵ درصد رشد کرد و به ۸۸۹ میلیارد دلار رسید. این بخش همچنان در فروش داراییها با چالش روبهروست، هرچند چند معامله شاخص خصوصیسازی انجام شد.
بزرگترین نمونه، معامله ۵۵ میلیارد دلاری خرید شرکت بازیسازی الکترونیک آرتز بود که با رهبری صندوق سرمایهگذاری عمومی عربستان و با حمایت سیلور لیک و جرد کوشنر داماد دونالد ترامپ انجام شد. با وجود ثبت رکوردهای جدید در بازار سهام، فرصتهای کمارزشگذاریشده همچنان وجود دارد و این فرصتها با تامین مالی از منابع متنوع امکانپذیر شدهاند.
چشمانداز سرمایهگذاری خصوصی با افزایش عرضههای اولیه بزرگ مانند شرکت تجهیزات پزشکی مدلاین و شرکت خدمات امنیتی وریژر تقویت شده و مسیر جایگزینی برای واگذاری داراییها فراهم کرده است. انتظار میرود در سالهای پیش رو، بهویژه در بخش صندوقهای سرمایهگذاری، فعالیتها شتاب بیشتری بگیرد.
