بانک مرکزی آمریکا پس از یک جلسه سیاستگذاری دو روزه، تصمیم گرفت نرخ بهره پایه خود را در محدوده 5.25 درصد تا 5.50 درصد نگه دارد. این به معنای تداوم بالاترین نرخ بهره در 23 سال گذشته است.
در مورد کاهش نرخ بهره در آینده در داخل فدرال رزرو بحث وجود داشت. پیش‌بینی‌های اولیه حاکی از سه کاهش در سال جاری بود، اما به دلیل تورم مداوم، این رقم به یک کاهش تجدید نظر شد. با این حال، مقامات نسبت به سال 2025 خوشبین‌تر هستند و پیش‌بینی می‌کنند چهار کاهش دیگر رخ دهد.
پیش‌بینی تورم برای سال 2024 به سمت بالا تجدید نظر شد
فدرال رزرو پیش‌بینی خود را برای تورم در سال 2024 بر اساس معیار ترجیحی خود، شاخص قیمت‌های مصرف شخصی (PCE)، که قیمت‌ها را بدون در نظر گرفتن مواد غذایی و انرژی اندازه‌گیری می‌کند، تا پایان سال به 2/8 درصد افزایش داد. این کمی بالاتر از برآورد قبلی آنها یعنی 2/6 درصد است.
با وجود تجدید نظر به سمت بالا، فدرال رزرو به «پیشرفت اندک بیشتر» به سمت هدف تورم 2 درصدی خود اذعان کرد که نشان دهنده چشم‌اندازی خوش‌بینانه‌تر نسبت به اظهارات قبلی است.
فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ بهره محتاط است و بر نیاز به کنترل تورم تأکید می کند
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو از تعیین تاریخ مشخص برای اولین کاهش نرخ بهره خودداری کرد و بر عدم قطعیت آینده تاکید کرد. با این حال، او در مورد گزارش اخیر تورم که نشان دهنده روند خنک شدن احتمالی است، ابراز خوش بینی محتاطانه کرد.
فدرال رزرو بر اهمیت کاهش پایدار تورم قبل از بررسی کاهش نرخ بهره تاکید کرد. بیانیه آنها به صراحت اعلام کرد که کاهش نرخ ها تا زمانی که آنها مطمئن شوند تورم به طور مداوم به سمت هدف 2 درصدی آنها حرکت می کند، اتفاق نخواهد افتاد.
نمودار نقطه ای (Dot Plot) بازتاب دهنده انتظارات تجدید نظر شده برای کاهش نرخ بهره است
فدرال رزرو یک «نمودار نقطه ای» به روز شده منتشر کرد که پیش‌بینی‌های فردی برای نرخ بهره آتی را نشان می‌دهد. پیش از این، نمودار نقطه ای نشان دهنده اجماع برای سه کاهش در سال 2024 بود. با این حال، بر اساس داده های اخیر تورم، این رقم به یک کاهش تجدید نظر شد.
نمودار دات پلات (Dot Plot) چیست؟
نمودار دات پلات یا نقطه ای، ابزاری گرافیکی است که پیش‌بینی‌های فردی را در مورد یک متغیر خاص، مانند نرخ بهره، نشان می‌دهد. این نمودار در جلسات سیاستگذاری فدرال رزرو (فدرال رزرو) برای نشان دادن دیدگاه‌های مختلف اعضای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در مورد مسیر آینده نرخ وجوه فدرال استفاده می‌شود.
گزارش‌های اخیر تورم نشانه‌هایی از تعدیل را نشان می‌دهد
داده‌های اقتصادی اخیر حاکی از کاهش احتمالی تورم است. شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در ماه مه نسبت به آوریل که 3.4 درصد بود، افزایش 3.3 درصدی نسبت به سال گذشته را نشان داد. همچنین «هسته» CPI، به استثنای قیمت مواد غذایی و انرژی، با افزایش 3.4 درصدی در مقایسه با 3.6 درصد در آوریل، نشان دهنده کندی است.
در حالی که این ارقام مثبت هستند، پاول بر لزوم وجود داده‌های بیشتر قبل از تصمیم‌گیری در مورد کاهش نرخ بهره تاکید کرد. به نظر می‌رسد احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر بر اساس گزارش CPI افزایش یافته است، اما تایید از داده‌های بیشتر بسیار مهم خواهد بود.
سایر تصمیمات کلیدی از نشست فدرال رزرو
فدرال رزرو پیش‌بینی نرخ بیکاری خود را در 4 درصد و پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی را در 2.1 درصد برای سال 2024 حفظ کرد. علاوه بر این، آنها پیش‌بینی خود را برای نرخ بهره خنثی، که نه اقتصاد را تحریک می‌کند و نه مانع آن می‌شود، از 2.6 درصد به 2.8 درصد افزایش دادند.