رشد پرشتاب سهام فناوری که بازار سهام آمریکا را به رکوردهای تازه رسانده است، هفته آینده با انتشار دادههای جدید تورم روبهرو خواهد شد؛ دادههایی که میتوانند احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کنند.
شاخص اساندپی ۵۰۰ این هفته نخستین رکورد بسته شدن خود در دو ماه گذشته را ثبت کرد. این رشد عمدتاً با جهش سهام فناوری و شرکتهای تولیدکننده نیمههادی رقم خورد. این شاخص در چهار جلسه معاملاتی منتهی به سهشنبه ۵/۷۵ درصد افزایش یافت که بزرگترین رشد چهارروزه آن از آوریل ۲۰۲۵ بود.
کاهش تنش میان آمریکا و ایران نیز از بازار سهام حمایت کرد و افت قیمت نفت بخشی از نگرانیهای تورمی را کاهش داد. همچنین گزارش ضعیف اشتغال آمریکا در روز جمعه باعث شد نگرانیها درباره افزایش زودهنگام نرخ بهره تا حدی کاهش یابد.
به گفته تحلیلگران، بازار همچنان نسبت به تورم حساس است و گزارش شاخص قیمت مصرفکننده در ماه ژوئیه که چهارشنبه منتشر میشود، میتواند مشخص کند آیا فشارهای تورمی در حال کاهش است یا خیر.
رشد اخیر بازار باعث شده بازده اساندپی ۵۰۰ از ابتدای سال به بیش از ۱۳ درصد برسد. سود شرکتها نیز برای دومین فصل متوالی فراتر از انتظارها بوده و این موضوع از خوشبینی سرمایهگذاران نسبت به بازار سهام حمایت کرده است.
گزارش شاخص قیمت مصرفکننده پس از نشست اخیر فدرال رزرو منتشر میشود؛ نشستی که اختلاف نظر میان سیاستگذاران درباره نحوه مقابله با تورم بالاتر از هدف ۲ درصدی را نشان داد. اقتصاددانان انتظار دارند تورم سالانه در ژوئیه به ۳/۴ درصد برسد و تورم هسته نیز که قیمت غذا و انرژی را در نظر نمیگیرد، ۲/۵ درصد افزایش یابد.
اگر تورم همچنان روند نزولی داشته باشد، ممکن است فدرال رزرو در سال جاری از افزایش نرخ بهره خودداری کند. اما اگر دادههای تورمی بالاتر از پیشبینیها باشد، احتمال فشار بر بازار سهام افزایش خواهد یافت.
فدرال رزرو در نشست ماه گذشته نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، اما سه نفر از دوازده عضو سیاستگذار از افزایش نرخ بهره حمایت کردند. بازارها تا روز جمعه احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را ۴۴ درصد برآورد میکردند، اما پس از انتشار گزارش اشتغال این احتمال کاهش یافت.
سرمایهگذاران همچنین بازده اوراق خزانه و نوسان قیمت نفت را از مهمترین ریسکهای بازار میدانند. افزایش بازده اوراق، سرمایهگذاری در اوراق را نسبت به سهام جذابتر میکند و همزمان هزینه استقراض برای مصرفکنندگان و شرکتها را افزایش میدهد.
بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه آمریکا در اواخر ژوئیه به بالاترین سطح از ژانویه ۲۰۲۵ رسید، اما سپس تا ۴/۶۴ درصد کاهش یافت و قیمت نفت آمریکا نیز این هفته به کمتر از ۸۰ دلار در هر بشکه رسید.
علاوه بر گزارش تورم، شاخص قیمت تولیدکننده در روز پنجشنبه و آمار خردهفروشی در روز جمعه منتشر خواهد شد که تصویر روشنتری از وضعیت تورم و مصرف در اقتصاد آمریکا ارائه میدهند.
در بخش گزارشهای مالی شرکتها، نتایج شرکتهای اپلاید متریالز، سیسکو و کورویو مورد توجه بازار خواهد بود. سهام شرکتهای نیمههادی در سال ۲۰۲۶ نقش مهمی در رشد بازار داشتهاند و انتظار میرود از سرمایهگذاری گسترده در مراکز داده هوش مصنوعی بهرهمند شوند.
شاخص نیمههادی فیلادلفیا در سال ۲۰۲۶ بیش از ۷۰ درصد رشد کرده است، اما همچنان بیش از ۱۵ درصد پایینتر از اوج اواخر ژوئن قرار دارد و نوسانهای روزانه شدیدی را تجربه میکند.
