ین ژاپن روز دوشنبه به بالاترین سطح خود از فوریه رسید و از اوج رشد آن پس از مداخله هماهنگ ژاپن و آمریکا در بازار ارز نیز فراتر رفت.
ین در معاملات لندن تا ۱/۴ درصد تقویت شد و به ۱۵۴/۰۶ ین در برابر هر دلار رسید. این حرکت در شرایطی رخ داد که افزایش گمانهزنیها درباره احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن، تغییر محسوسی در احساسات بازار ایجاد کرده است. ین هفته گذشته تا ۱۶۰/۳۹ در برابر دلار تضعیف شده بود.
عامل مشخصی برای این جهش ناگهانی وجود نداشت. برخی معاملهگران تعطیلی بازار آمریکا را عاملی برای تشدید نوسانات دانستند و برخی دیگر عبور ین از سطح کلیدی ۱۵۵ ین در برابر دلار را دلیل اصلی این حرکت عنوان کردند. شکسته شدن این سطح اهمیت زیادی داشت، زیرا ۱۵۵ ین در دورههای پس از مداخلات قبلی بهعنوان یک کف قیمتی عمل کرده بود.
رشد ین از هفته گذشته آغاز شد و افزایش شرطبندی معاملهگران روی افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن، به چرخش شدید احساسات در بازار کمک کرد. این تغییر دیدگاه پس از آن شکل گرفت که فعالان بازار درباره اثربخشی بلندمدت مداخله هماهنگ توکیو و واشنگتن تردید کردند. گمانهزنیها درباره احتمال تغییر در تخصیص داراییهای صندوق سرمایهگذاری بازنشستگی دولت ژاپن نیز از ین حمایت کرده است.
با آغاز ماه جدید، جریانهای ناشی از بازتنظیم پرتفوی سرمایهگذاران واقعی نیز فعالتر شده و به نظر میرسد از تقویت ین حمایت کردهاند.
عبور نرخ دلار از سطح ۱۵۵ ین باعث فعال شدن سفارشهای بزرگ حد ضرر شد. در پی آن، معاملهگران اختیار معامله نیز ناچار به فروش دلار شدند و این روند به افزایش بیشتر ارزش ین کمک کرد.
معاملهگران اختیار معامله از احتمال ادامه رشد ین در این هفته استقبال کردهاند. نوسانات ین روز جمعه به بالاترین سطح از ژانویه رسید که دلیل اصلی آن چشمانداز نشستهای پیشروی بانک مرکزی ژاپن و فدرال رزرو آمریکا بود. هزینه پوشش ریسک در برابر تقویت ین نیز نزدیک به بالاترین سطح چرخه فعلی قرار گرفت.
بازگشت ین پس از سقوط هفته گذشته به زیر سطح ۱۶۰ ین در برابر دلار، نشاندهنده افزایش نگرانی معاملهگران پیش از تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن در ۱۸ سپتامبر است؛ نشستی که انتظار میرود در آن نرخهای بهره افزایش یابد.
«هاجیمه تاکاتا»، عضو هیئتمدیره بانک مرکزی ژاپن، هفته گذشته با اظهارات خود گمانهزنیها درباره احتمال اتخاذ سیاستی تهاجمیتر از سوی این بانک را تقویت کرد. او گفت افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره لزوماً قطعی نیست و بهطور کلی، افزایش نرخ بهره در نشستهای متوالی نیز میتواند امکانپذیر باشد.
«آتسوشی میمورا»، مقام ارشد ژاپن در حوزه ارز، روز جمعه اعلام کرد موضع او برای مقابله با ضعف ین تغییری نکرده است. این اظهارنظر در حالی مطرح شد که ین در برابر دلار در حال تقویت بود. ین هفته گذشته ۲/۴ درصد افزایش یافت.
روند اخیر میتواند آغاز حرکت بزرگتری برای ین باشد. اثر مداخله نخست ژاپن و آمریکا در بازار ارز بهتدریج از بین رفته بود و به نظر میرسد موج دوم تقویت ین بیشتر از عوامل طبیعی بازار ناشی شده است؛ موضوعی که اهمیت این حرکت را افزایش میدهد.
