شاخص PCE که شاخص موردنظر فدرال رزرو برای تورم است، نشان میدهد که قیمتها در دسامبر افزایش داشته و همچنان بالاتر از هدف قرار دارند. وزارت بازرگانی ایالات متحده اعلام کرد که شاخص مخارج مصرف شخصی PCE نسبت به ماه قبل ۰/۳ درصد و نسبت به سال گذشته ۲/۶ درصد رشد کرده است. این ارقام مطابق با پیشبینی اقتصاددانان بوده است.
شاخص PCE چیست؟
شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) یک معیار مهم برای اندازهگیری تورم در اقتصاد آمریکا است که توسط دفتر تحلیل اقتصادی ایالات متحده منتشر میشود. این شاخص تغییرات قیمت کالاها و خدمات مصرفی را در طول زمان نشان میدهد و بهویژه برای فدرال رزرو اهمیت دارد، چرا که هدف اصلی این بانک مرکزی کنترل تورم در سطحی پایدار است. برخلاف شاخص قیمت مصرفکننده (CPI)، PCE تأثیر تغییرات در الگوهای مصرف مردم را نیز در نظر میگیرد و بهطور گستردهتری از آن برای ارزیابی فشارهای تورمی استفاده میشود. فدرال رزرو معمولاً از PCE به عنوان معیار اصلی برای تصمیمگیریهای پولی خود استفاده میکند.
طبق گزارش منتشر شده، شاخص PCE از ۲/۴ درصد در نوامبر به ۲/۶ درصد در دسامبر افزایش یافته و شاخص هسته PCE برای سه ماه متوالی ۲/۸ درصد باقی مانده است.
شاخص PCE هسته (Core PCE) که نوسانات قیمت مواد غذایی و انرژی را در نظر نمیگیرد، ۰/۲ درصد در ماه و ۲/۸ درصد در سال افزایش یافته است. فدرال رزرو این شاخص را معیار دقیقتری برای سنجش تورم میداند و در تلاش است آن را به ۲ درصد برساند.
گزارش نشان میدهد که قیمت کالاها در دسامبر ثابت مانده اما قیمت خدمات نسبت به سال قبل ۳/۸ درصد رشد داشته است. قیمت مواد غذایی ۱/۶ درصد افزایش و قیمت انرژی ۱/۱ درصد کاهش پیدا کرده است.

دستمزدها و حقوقها در دسامبر ۰/۴ درصد افزایش داشته که نسبت به رشد ۰/۵ درصدی در اکتبر و نوامبر کمتر است. نرخ پسانداز شخصی که درصدی از درآمد قابلتصرف را نشان میدهد، در دسامبر به ۳/۸ درصد کاهش یافته، درحالیکه در اکتبر ۴/۳ درصد و در نوامبر ۴/۱ درصد بوده است.
جفری روچ، اقتصاددان ارشد در LPL Financial میگوید با وجود پایداری تورم، احتمال دارد روند کاهش آن در بهار از سر گرفته شود، زیرا احتمالاً قیمت خدمات به مرور کاهش مییابد. او هشدار میدهد که نرخ پایین پسانداز که از میانگین ۶/۷ درصدی سال ۲۰۱۹ کمتر است، ممکن است در صورت کاهش درآمد، مصرفکنندگان را با مشکل مواجه کند.
این گزارش تنها دو روز پس از آن منتشر شده که فدرال رزرو اعلام کرد نرخ بهره را تغییر نمیدهد. این تصمیم اولین توقف در روند کاهش نرخ بهره پس از سه کاهش متوالی بوده است.
فدرال رزرو در ماههای اخیر نرخ بهره را کاهش داده و در سپتامبر ۵۰ واحد پایه، در نوامبر ۲۵ واحد پایه و در دسامبر ۲۵ واحد پایه از آن کم کرده است. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو و سایر سیاستگذاران میگویند که تورم همچنان بالاست و به دلیل شرایط نامشخص اقتصادی، نرخها را در محدوده ۴/۲۵ تا ۴/۵ درصد حفظ میکنند.
تحلیلها نشان میدهد که فدرال رزرو احتمالاً در نشست بعدی خود در اواسط مارس هم نرخ بهره را تغییر نمیدهد. دادههای CME FedWatch نشان میدهد که احتمال ثابت ماندن نرخها در روز جمعه به ۸۲ درصد رسیده، درحالیکه این احتمال یک هفته قبل ۷۲ درصد بوده است.