تورم در ماه دسامبر شدت گرفت و قیمتها نسبت به سال گذشته ۲/۹ درصد رشد داشت، که این افزایش از رشد ۲/۷ درصدی ماه نوامبر بیشتر بود.
افزایش تورم در اواخر سال ۲۰۲۴ به دلیل مخارج قوی خانوارها و اقتصاد قدرتمند رخ داد. وزارت کار گزارش داد که شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در دسامبر نسبت به سال قبل ۲/۹ درصد افزایش یافته است. این رقم مطابق با پیشبینی اقتصاددانان بود و از رشد ۲/۷ درصدی نوامبر و ۲/۶ درصدی اکتبر فراتر رفت.
شاخص CPI چیست؟
شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) یکی از مهمترین معیارهای اقتصادی است که تغییرات سطح قیمت کالاها و خدماتی را که یک خانوار معمولی خریداری میکند، اندازهگیری مینماید. این شاخص با بررسی هزینههای سبدی از اقلام مصرفی مانند غذا، مسکن، پوشاک، حملونقل و بهداشت، تصویری از تغییرات هزینه زندگی و تورم ارائه میدهد. CPI نسبت به یک دوره پایه محاسبه میشود و تغییرات آن به صورت درصدی نشاندهنده افزایش یا کاهش قدرت خرید مردم است.
CPI کاربردهای گستردهای دارد؛ از جمله بهعنوان ابزار سنجش تورم، تنظیم دستمزدها و مزایا، و همچنین هدایت سیاستهای اقتصادی توسط دولتها و بانکهای مرکزی. دو نوع اصلی این شاخص شامل CPI کلی (که همه اقلام را در بر میگیرد) و CPI هسته (که اقلام نوسانپذیر مانند غذا و انرژی را حذف میکند) هستند. این شاخص به دلیل انعکاس مستقیم تأثیر تغییرات قیمتها بر مصرفکنندگان، یکی از اصلیترین ابزارهای تحلیل وضعیت اقتصادی و تصمیمگیریهای مالی محسوب میشود.
دادههای جدید چالشهای اقتصادی آمریکاییها را برجسته میکند، چالشهایی که در انتخابات فدرال سال گذشته منعکس شد و رأیدهندگان علیرغم کاهش تورم در اوایل سال، مقامات وقت را کنار گذاشتند.
تورم قویتر به همراه دادههای قدرتمند بازار کار برای دسامبر میتواند باعث توقف کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در نشست آینده شود. قیمتها همچنان بهطور قابل توجهی بالاتر از سطح پیش از همهگیری در سال ۲۰۱۹ باقی ماندهاند، که علت آن افزایش هزینههای مصرفکنندگان و تأثیر مستقیم آن بر هزینههای خدماتی مانند مراقبتهای بهداشتی و حملونقل است.

جو بروسوئلاس، اقتصاددان ارشد در RSM، تأکید کرد که «تورم در بخش خدمات به دلیل تقاضای قوی مصرفکنندگان ناشی از بازار کار قوی و رشد دستمزدها که از تورم پیشی گرفته است، بسیار پایدار باقی مانده است.»
مسکن نیز یکی از عوامل اصلی حفظ قیمتها بوده و نشانههای محدودی از کاهش نشان داده است. کمبود ملی مسکنهای جدید و افزایش نرخهای وام مسکن — که با وجود سه کاهش متوالی نرخ بهره فدرال رزرو همچنان در حال افزایش است — به بالا ماندن هزینههای مسکن منجر شده است. نرخهای وام مسکن که به بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله مرتبط هستند، از زمان شروع کاهش نرخها توسط فدرال رزرو در سپتامبر افزایش یافتهاند.
تورم هسته (Core Inflation(که دستههای متغیر غذا و انرژی را شامل نمیشود، در سال منتهی به دسامبر ۳/۲ درصد افزایش یافته است.
مقامات فدرال رزرو پیشبینی کردهاند که تورم بهتدریج از سطح بالای سال ۲۰۲۲ کاهش یابد، اما این روند ممکن است به دلیل سیاستهای احتمالی تجاری و مهاجرتی تحت ریاستجمهوری دونالد ترامپ، رئیسجمهور منتخب، بیشتر طول بکشد. ترامپ سیاستهایی مانند اخراج گسترده مهاجران غیرقانونی و اعمال تعرفههای گسترده بر شرکای تجاری ایالات متحده را پیشنهاد داده است که بسته به نحوه اجرا میتوانند تورم را افزایش دهند.
فدرال رزرو پس از کاهش نرخ بهره به میزان یک درصد کامل از سپتامبر، احتمالاً در نشست ژانویه نرخهای بهره را در بازه ۴/۲۵ تا ۴/۵۰ درصد حفظ خواهد کرد. بر اساس دادههای گروه CME، بازارهای آتی احتمال ۹۷ درصدی برای این تصمیم پیشبینی کردهاند.
فدرال رزرو برای حفظ استقلال خود معمولاً از اظهار نظر درباره مسائل سیاسی خودداری میکند، اما جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، پس از نشست دسامبر اشاره کرد که برخی از مقامات این نهاد تأثیرات احتمالی سیاستهای مالی ترامپ بر اقتصاد و تورم را بررسی کردهاند. این عدم اطمینان باعث شده است که رویکرد محتاطانهتری در قبال کاهش نرخها اتخاذ شود.
پاول گفت: «این شرایط شبیه رانندگی در مه یا ورود به یک اتاق تاریک پر از مبلمان است که بهطور طبیعی باعث میشود سرعت حرکت کاهش یابد.»